AMF : Rapports, études & analyses : Épargne & prestataires

Ce rapport porte sur l’activité des conseillers en investissements financiers (CIF) pour l’année 2018. Il contient une synthèse des informations quantitatives et qualitatives transmises par ces acteurs à l’AMF dans le cadre des « fiches de renseignements annuels ».

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L’Analyse sectorielle des risques de blanchiment des capitaux et de financement du terrorisme (BC-FT) de l’AMF décline, pour les professionnels placés sous sa supervision, l’analyse nationale des risques (ANR) publiée le 20 septembre 2019 par le Conseil d’orientation de la lutte contre le blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme (COLB). Suivant la même méthodologie, l’ASR évalue les différents risques BC-FT auxquels sont exposés le secteur de la gestion d’actifs, celui des Conseillers en Investissements Financiers, des Conseillers en Investissements Participatifs, les activités du dépositaire central de titres et le secteur des actifs numériques.

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En 2018, les effectifs dédiés à la fonction de conformité et de contrôle interne de l’industrie française de la gestion d’actifs restent quasiment constants par rapport à 2017. Le nombre de jours/hommes dédiés à cette fonction est en légère hausse (+1,6%) passant de 124 920 à 126 978 entre 2017 et 2018. Néanmoins, on peut observer une nouvelle légère baisse de la part des effectifs dédiés à la conformité et au contrôle interne (-0,1 point de pourcentage, comme entre 2016 et 2017) parmi les effectifs totaux déclarés. Retour sur l’organisation du dispositif de contrôle au sein des sociétés de gestion de portefeuille en 2018.

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Les fonds propres constituent un indicateur clé de la santé financière et du caractère pérenne de l’activité des sociétés de gestion de portefeuille. Au 31 décembre 2018, le montant total des fonds propres déclarés par les sociétés de gestion a atteint 5,5 milliards d’euros.

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Après une forte hausse en 2017, le résultat d’exploitation du marché français de la gestion d’actifs est en repli significatif (-10,6%) en 2018. Cette évolution négative fait suite à l’augmentation des charges d’exploitation observée sur la même période (+3,7%) alors que les produits d’exploitation sont en quasi stagnation. Toutefois, la solidité financière du secteur demeure forte avec un résultat net global en progression. Retour sur les données financières et la rentabilité des sociétés de gestion de portefeuille en 2018.

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Après avoir vu ses encours progresser continuellement depuis 2013, l’industrie française de la gestion d’actifs s’est heurtée en 2018 à des marchés boursiers défavorables, à un indice de volatilité et à des taux directeurs en hausse. Néanmoins, l’impact de ce contexte diffère suivant le type d’instruments, de produits ou d’actifs gérés. Retour sur le volume et la nature des encours gérés par les sociétés de gestion de portefeuille en 2018.

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Le marché des conseillers en investissements participatifs a évolué depuis la création du statut en 2014, les volumes collectés continuent leur progression avec une concentration sur les offres d’émissions obligataires et le secteur de l’immobilier. Toutefois, les demandes d’immatriculation enregistrées depuis trois ans sont assez stables.

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L’AMF a conduit une étude sur les Français et les placements responsables. Les objectifs étaient de connaitre leurs perceptions à l’égard des placements « responsables » et d’évaluer leurs besoins d’information et les leviers d’une diffusion plus large de ces produits.

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L’AMF a conduit une étude qualitative afin d’évaluer l’apport des documents entourant les fonds d’investissement dits « ISR ». L'objectif était de faire le point sur la perception des épargnants quant à l’intérêt, la clarté et l’utilité de ces documents.

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Depuis l’embellie de la collecte des encours sur le marché de la gestion d’actifs amorcée en 2013 jusqu’à fin 2017, les effectifs ont progressé de 19%, soit une création de près de 3 000 emplois en cinq ans. Evoluant pourtant dans un contexte économique européen en ralentissement, l’industrie française de la gestion d’actifs connaît un rythme de croissance soutenu, notamment grâce au dynamisme des sociétés entrepreneuriales mais également à la relocalisation d’activités de plusieurs sociétés de gestion d’actifs à la suite du Brexit. Zoom sur le profil des sociétés de gestion.

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